Прямыми инвестициями считаются крупные долгосрочные вложения денежных средств (капитала) непосредственно в материальное производство (основной капитал предприятий и организаций производственной и непроизводственной сферы – новые здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.), реальные активы компаний и сбыт конкретного вида продукции.
По определению толкового словаря (общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М... 2000) прямые инвестиции (англ. Direct investment) – это вложения, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акционерного капитала предприятия, то есть дающие им право активного участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги с целью установления инвестором эффективного контроля за управлением и получения дохода от участия в его деятельности.
В соответствии с Энциклопедическим словарем экономики и права прямые инвестиции – это вложение денежных средств (инвестиций) с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности.
В Банковском энциклопедическом словаре, автором которого является Б. Федоров, прямыми инвестициями называются капиталовложения в реальные активы (производство) в другой стране.
В Современном экономическом словаре прямые инвестиции определяются как вкладываемые непосредственно в производство или обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций (более чем 50% голосующих акций компании, которая является объектом инвестирования).
Таким образом, в общем понимании, прямые инвестиции – это инвестирование капитала в развитие компании, финансирование ее роста, с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в зоне приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения и доход от вложенных средств.
Понятие контроля компанией-инвестором деятельности предприятия прямого инвестирования являются ключевым в концепции прямых инвестиций. Так как в целом подразумевается влияние на проинвестированный бизнес со стороны инвестора и контроль над использованием факторов производства, своими доходами и их источником, поскольку ресурсы вкладываются в рамках одной компании, и, соответственно, являются ее собственностью.
Прямые инвестиции в экономику страны могут быть осуществлены как внешними инвесторами, так и резидентами. Государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом называются прямыми инвесторами.
Как составить и для чего нужен инвестиционный проект, наша статья именно об этом.
Какие факторы нужно учитывать при поиске инвесторов для бизнеса. Больше об этом в следующей статье.
Знаете ли вы о том, какие бывают виды инвестиций? Информацию об этом вы можете почитать по этой ссылке https://valentyn-romanenko.com/ru/vidy-investicij-2.html.
Прямых инвесторов можно разделить на две основные группы – частных (частные лица, нередко топ-менеджеры крупных компаний), ищущих возможность для выгодного вложения свободных средств и институциональных, то есть инвестиционные группы и фонды прямых инвестиций – формальные (позиционирующие себя как фонды, напр. Российский фонд прямых инвестиций) или неформальные (фактически работающие как фонды прямых инвестиций). Существуют холдинги и группы компаний, диверсифицирующие свои портфели вложений, отличающиеся от частных лиц по возможностям и приоритетам, для которых прямые инвестиции не выступают основным видом деятельности и являются разовыми проектами.
Работа с каждой из этих групп инвесторов имеет свои преимущества и недостатки. Частных инвесторов по определению больше, чем фондов, нередко они предъявляют менее жесткие требования к объекту прямых инвестиций. Однако и выгода от сотрудничества с частными лицами не столь велика – чаще всего они дают только деньги без дополнительных ресурсов в виде знаний и опыта. Институциональные инвесторы предъявляют более жесткие требования к компании, которая привлекает инвестиции, но и дают несопоставимо больше. Иногда компании, выступающие как прямые инвесторы время от времени, выдвигают требования и предоставляют возможности, носящие индивидуальный характер.
Предприятия с прямыми иностранными инвестициями могут являться дочерней компанией (с долей прямого инвестора-нерезидента – более 50% капитала); ассоциированной компанией (с долей прямого инвестора-нерезидента – менее 50% капитала); филиалом (полностью принадлежащее прямому инвестору).
В настоящее время, как правило, контрольный пакет акций компаний, в которые размещаются прямые инвестиции, составляет менее 50%, а иногда владение даже 5% предоставляет инвестору право решающего голоса в управлении, так как остальные вкладчики имеют на руках еще меньшие пакеты акций.
Наибольшую выгоду от прямых инвестиций получают те компании, которые вложили свои средства еще в начале развития объекта и довели его до конца – реализовали полностью. В последнее время прямые инвестиции становятся все более популярными и в нашей стране. По статистическим данным, почти 40% собственников компаний готовы уступить долю в бизнесе прямому инвестору.
Виды прямых инвестиций
Согласно классификации Конференции по торговле и развитию органа Генеральной Ассамблеи ООН (ЮНКТАД) к прямым инвестициям относят размещение финансовых средств в проекты создания компаний, производств или их филиалов, полностью принадлежащих инвесторам или по принципу долевого участия, приобретение всевозможных прав собственности, а также пакетов акций в этих предприятиях, с целью непосредственного управления их деятельностью. Традиционно – это инвестиции, предполагающие долговременные отношения между партнерами, обеспечивающие контроль за хозяйственными организациями вовлеченных в них экономических агентов. На практике к ним причисляют:
- сделки покупки не менее чем 10% пакета акций от общей стоимости объявленного акционерного капитала предприятия, интересующего инвестора;
- повторное вложение прибыли (реинвестирование), полученной от текущей деятельности предприятия и остающейся в распоряжении инвестора, соответственно доле в акционерном капитале, в новые инвестиционные проекты, после распределения дивидендов и возвращения части капитала, вложенного за рубежом, для инвестиций в своей стране (репатриации);
- операции перераспределения активов, с целью равноценного урегулирования имеющихся задолженностей в отношениях между «материнской» фирмой и её филиалами, часто связанные с предоставлением кредитов внутри предприятия.
Прямые инвестиции характеризуются также как среднесрочные, долгосрочные, рискованные, внешние и внутренние. Чаще всего, это долгосрочные капиталовложения, от которых инвесторы ожидают прибыльности через 5 лет и более после вложения. Страны по-разному определяют приемлемые периоды инвестирования. В некоторых странах инвестиционные вложения на срок до 5 лет являются краткосрочными. До недавнего времени термин «среднесрочные инвестиции» существовал только в США и Соединенном королевстве Великобритании, определяя вклады финансовых средств в Великобритании — на срок от 5 до 15 лет и в США – от 2 до 10 лет. В большинстве остальных стран, инвестиции, предназначенные для размещения в бизнес на срок более 5 лет, называются долгосрочными.
Прямые инвестиции иностранных вкладчиков подразделяются на исходящие, осуществлённые субъектами инвестирования за рубежом, и входящие, осуществлённые гражданами в экономику своей страны. Общее (суммарное) статистическое соотношение входящих и исходящих инвестиций определяет и демонстрирует инвестиционную позицию страны на мировом уровне. Например, международные данные по США показывают, что эта страна стала основным нетто-экспортёром, вкладывая возможные ресурсы приоритетно в создание новых предприятий на различных рынках. Объём прямых инвестиций, вложенных американскими компаниями в развитие бизнеса в других странах, превышает объём капиталовложений иностранных компаний, поступающих в США.
Среди множества форм прямого инвестирования капиталов в мировую экономику можно выделить такие, как первоначальное созданий предприятий в разных странах, в том числе открытие филиалов или так называемых дочерних компаний; организация и регистрация юридических лиц – совместных предприятий; покупка значительной части капитала, принадлежащего предприятиям, успешно развивающимся в странах-инвесторах (крупного и блокирующего пакета акций); размещение ресурсов в производственную сеть и в стратегические корпорации сбыта.
Статистика рассматривает в качестве прямых инвестиций, вложение средств, составляющих от общего акционерного капитала компании 10% и более (в некоторых странах – от 25%). Владение акциями в таком объеме позволяет инвестору влиять на принятие важных стратегических решений, особенно если акции принадлежат большому количеству акционеров или если развитие компании зависит от внешнего инвестора в технологическом, ресурсном, кадровом или другом отношении.
Роль прямых инвестиций
В наше время развития компьютерных и информационных технологий четко видны тенденции развития и увеличения общего объёма именно прямых инвестиций в мире. Они приобретают приоритетное значение перед другими формами обмена ресурсами, фондами и активами, поскольку оказывают прямое и ощутимое воздействие на международные процессы развития бизнеса в целом и на состояние национальной экономики. Современная необходимость и уникальные инвестиционные технологии привлекают капиталы в хозяйственный оборот, дают инвестору возможность обладания решающим словом в управлении и основным капиталом предприятия или акционерного общества, то есть непосредственно управлять бизнесом, в который вкладываются инвестиции, а значит, он прямо заинтересован в долговременном успешном функционировании и всестороннем развитии предприятия.
Прямые инвестиции играют основную роль в жизни людей, которая заключается:
- в мультипликативном эффекте прямых вложений (вызывать стремительное развитие производств удовлетворяющих спрос населения, благодаря искусственной инициации этого спроса), способствующем активизации инвестиционных процессов в мире;
- в привлечении долгосрочных вложений в экономические проекты и производства, стимулировании хозяйственной материальной базы, а значит, и прямом содействии налаживанию социально-экономической политики и стабильности;
- в гармоничном сочетании продвижения предметов производств на перспективные международные рынки, взаимовыгодного применения новейших изобретений, а также быстрого освоения передового опыта и практических навыков внедрения эффективного менеджмента;
- в стимулировании честной цивилизованной конкуренции и стремительного развития среднего и малого бизнеса;
- в ускорении возможного развития крупных регионов и экономически-привлекательных отраслей, при профессиональном размещении фондов, рациональном использовании ресурсов и организации компетентного управления;
- в совершенствовании налоговых норм и законодательных актов, в результате чего повышается уровень доходов граждан и решается проблема занятости кадров;
- в расширении производства продукции, предназначенной на экспорт с максимально высоким показателем добавленной стоимости, социальной ориентации инновационных технологий и товаров, в улучшении качества управления бизнесом.
