Инвестиционный проект (экономический или социальный) основывается на инвестициях и является первоначальным обоснованием для дальнейшей детальной разработки документации, включающей описание цели проекта, времени действия, рынка сбыта, региональной политики, сырьевой продукции, ценообразования, схем деятельности, технологий, запуска производства, балансовой собственности и всех участников. Для определения возможности реализации проекта полезно провести его первоначальную экспертизу, специальный подробный анализ данных, проводимый по установленной форме и соответствующий выработанным требованиям и данным бухгалтерской отчетности.
Возможно, что в процессе проведения переговоров может возникнуть необходимость в рассмотрении дополнительных материалов или документов. Инвестора могут заинтересовать всесторонние рекомендательные письма компании или развернутые резюме конкретных людей (если на предприятии работает штат сотрудников); контактная информация контрагентов – партнеров фирмы (основных поставщиков, консультантов, юристов, аудиторов, банкиров и др.); списки топ-менеджеров, ключевых сотрудников, основных заказчиков, обязательств или просроченных задолженностей предприятия перед фискальной и финансово-кредитной системой (дебиторской и кредиторской, если они есть), ранжированные в определенном порядке; договора аренды; справки контролирующих органов (налоговой инспекции, пенсионного фонда, фондов социального страхования, службы занятости); трудовые соглашения.
Стороны могут заключить своеобразное соглашение о намерениях, так называемое «Письмо об обязательствах» (Сommitment Letter), отражающее в себе все условия сделки (Term Sheet), выраженные в понятных и однозначно трактуемых формулировках. Очень важно в самом начале пути определить основные параметры инвестиций и объем; порядок поступления (единовременно или частями); сроки оборота и расчетов; доли собственников; полномочия и права сторон; как будет влиять достигнутый результат на прогнозируемый рост вложений; возможность дополнительной эмиссии акций.
Что выгодно инвестору?
Нужно принять важные решения – будет ли привлекаться инвестор, предлагающий стратегические инвестиции и заинтересованный в приобретении крупных пакетов акций, для получения возможности участвовать в управлении или получить контроль над деятельностью компании; планироваться первая публичная продажа акций (IPO); каким образом и в каком порядке будет происходить распределение и дальнейшее использование прибыли предприятия (какие части получат стороны соглашения). Важно обязательно составить план использования инвестиций и список возможных ограничений.
Реинвестирование прибыли (дальнейшее инвестирование), полученной после публичного размещения акций и привлечения стратегических вложений, позволит всем участникам инвестиционного процесса продлить срок действия вложений и получить максимальный доход.
Если планируется использование кредитов и распределение ценных бумаг, важно оговорить гарантийные обязательства, страховку и их обеспечение в случаях вложения в капитал. Рассматривая условия предоставления инвестиций, необходимо учитывать распределение участия в управлении компанией; структуру целостности; порядок поступления и период работы; сроки предоставления финансовой и оперативной отчетности; выбор аудитора для ревизии и формы аудита; порядок начисления и выплаты дивидендов; участие инвестора в назначении топ-менеджеров и определении размера поощрительных вознаграждений и т. п.). Необходимо сформулировать обязанности сторон и случаи признания договоренностей недействительными.
С чего начать поиск инвесторов для бизнеса, какие при этом нужно учитывать критерии.
Узнайте больше о всех преимуществах прямых инвестиций здесь.
Все о прямых инвестициях вы можете прочитать в нашей специальной статье https://valentyn-romanenko.com/ru/pryamye-investicii.html.
Можно установить особые условия сотрудничества (ограничение переговоров с другими инвесторами, сроки сотрудничества и формы расчетов, предполагаемые способы и механизмы контроля над использованием вложенных средств) и дополнительные (на практике, инвестор может инициировать заключение индивидуальных условий (открытие депозитов в пользу инвестора в качестве гарантий по расчетам и др.). Инвестирование, в принципе, предполагает долгосрочные вложения и инвестор, как правило, намерен максимально реализовать все полученные доходы, заранее рассчитывая суммарную стоимость выгоды и планируя способы вывода средств из проекта. На стадии разработки, согласования и подписания документов проекта, и для инвестора, и для компании реципиента важно заранее предусмотреть стратегию вывода собственности сторон из общего оборота и наиболее приемлемые варианты расчётов.
Оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта
Дать оценку инвестиционному проекту на практике можно в форме расчёта показателей эффективности и рентабельности (IRR) или же компетентной экспертной оценки бизнеса. Из Вашего предложения инвестору должно быть абсолютно ясно, в каких объёмах требуются венчурные инвестиции на создание активов и бюджета проекта, как будут распределяться доли участия, права и обязанности партнеров в проекте. Так как инвесторы, размещающие венчурные инвестиции, становятся совладельцами вашего бизнеса и получают право участвовать в управлении созданным предприятием, необходимо учесть все условия, которые Вас полностью устраивают. Часто, даже при наличии отличного и обстоятельного бизнес-плана инвестиционного проекта и его очевидной перспективности не удаётся привлечь деньги инвестора в проект. Но, если идея, проект и продукция заинтересуют прямых инвесторов, их специалисты смогут найти приемлемый и оптимальный способ оформления и осуществления инвестиций.
Для того, чтобы убедить привлеченного инвестора начать переговоры и приступить к рассмотрению инвестиционного предложения, очень важно подготовить краткую презентацию проекта. Лучше всего рассчитать описание эксклюзивности и выгодности сделки на 10-15 минут (сделать видео-анимацию в программе Power Point с фотоизображением продукта и персонала компании, подготовить наглядные полиграфические рекламные или методические материалы). Чтобы добиться вовлечения и расположения, необходимо уверенно и твердо дать понять инвестору, что вы чётко знаете, как привлечь целевых потребителей, расширить сферу влияния и преодолеть конкурентов. Основное внимание уделите описанию технологических и качественных преимуществ, которые вы способны создать на рынке. Самых успешных результатов достигают компании, которые занимаются созданием или освоением новых развивающихся рынков. Как успех продаж зависит от рекламы «товара», так и успех компания с короткой историей операционной деятельности (стартапа) зависит от краткой, емкой, понятной и развлекательной презентации (питча – формата беседы на несколько минут). Следует обязательно огласить планируемые способы и сроки действия проекта, виды возможных расчетов, перечислить все активы и фонды, размеры доходов и прибыли, показатели объемов продаж, аргументировать и обосновать, почему та или иная аудитория потребителей (фокус-группа, социальная или половозрастная категория) должна стать именно вашими клиентами и покупателями.
Документация предприятия
Если предварительные устные договоренности достигнуты, наступает момент рассмотрения документации предприятия. На этой стадии придется пройти процедуру аудиторской проверки по международным стандартам и иметь отчетность, подготовленную в формате GAAP. Для предприятий, работающих в высокотехнологичной сфере оформить экспертно подтвержденные «ноу-хау». Если трудно грамотно самостоятельно составить или подготовить все документы, можно заказать их в консалтинговых фирмах.
Юристы инвестора могут затребовать инвестиционный план проекта, охватывающий товарно-материальные ценности, взаимосвязь и взаимозависимость финансовых потоков всех структурных подразделений, в котором отражаются конечные результаты производственно-хозяйственной деятельности; подтверждения контролирующих служб, заключения экспертов и т.п. Чтобы защитить свою бизнес-идею и избежать огласки конкретных сведений о компании, необходимо заключить письменное соглашение о конфиденциальности, в состав которого включить юридическую документацию предприятия и патенты; финансовые отчёты; подробное описание технологии производства продукта или услуги; заключения специалистов и экспертов; фрагменты проекта, которые содержат инновационные сведения.
Самый весомый фактор, влияющий на решение инвестора, – это личность лидера проекта – организатора, который придумал и инициировал идею (в профессиональной среде такого человека называют стейкхолдер – владелец, распорядитель). Естественно, что для инвесторов очень важно понимать, в чьи руки попадут его деньги. Наиболее привлекательными качествами предпринимателя являются честность, целеустремленность, энергичность, креативность, образование, ответственность и качества лидера.
Так что тщательно готовьтесь и уверенно проводите переговоры. Успехов!
